更新日期:2016 年8 月 1 日
投资者在决定是否投资该产品前,应审慎阅读相关产品认购书(如适用)所披露的细节及风险。主要风险包括但不限于下页所载:
债券的流动性可能有限,及可能无活跃交易,及/或没有经纪在市场提供报价,因此:
投资者须承担发债机构及担保机构(如适用)的信贷风险,他们的信贷评级如有任何变动将会影响本债券的价格及价值。债券附带发债机构违责的风险,即发行机构有机会未能如期支付本金和利息。在最坏的情况下如发行人及担保人(如适用)破产,投资者可能会损失全部投资。信贷评级机构给予的信贷评级并非对发债机构信用可靠程度的保证。
债券较易受到利率波动的影响。一般来说,利率上升,债券价格便会下跌。
投资价值可能会因政治、法律、经济条件及利率变化而有波动。这些变化在全部市场及资产类别上都很普遍,投资者取回的投资金额有可能少于初次投放的资金。
以外币报价之债券,当把赎回之金额转换为本土或基本货币时,投资者有可能出现兑换损失。
人民币与外币(包括港元)的兑换须受中国的规管限制–人民币现时并非自由兑换的货币及透过香港银行兑换人民币须受若干限制。香港特区及中国内地两地的人民币与外币兑换是受中国政府规管,此举或会影响流通量。
投资于高息债券,除以上列举的一般风险外,还须承受其他风险,例如:
高息债券的评级通常低于投资级别,或不获评级,因此涉及的发债机构违责风险往往较高
经济下滑时,高息债券价值的跌幅往往会较投资级别债券为大,原因是(i)投资者会较为审慎,不愿承担风险;(ii)违责风险加剧。
永续性债券不设到期日,其利息派付取决于发债机构在非常长远的时间内的存续能力,利息或会因根据其条款及细则而有所延迟或终止。一般而言,永续性债券一般为可赎回及/或为后偿债券,投资者须要承受再投资风险/或为后偿债券风险,详情如下。
如果这是可提早赎回的债券,当发债机构于债券到期前行使赎回权,投资者使会面对再投资风险。投资者于再投资时可能会收到较小的孳息率。
后偿债券于发债机构遣债后的清盘过程中获较低之索偿权,因此后偿债券之持有人将承受比优先债券更高的风险。后偿债券为无抵押,其信贷评级及债务的优先次序较优先债券为低。投资者应特别注意产品之信贷资料,包括发债机构,债券或担保人的信贷评级(视情况而定)。
如果债券具有浮息及/或延迟派付利息的条款,投资者便无法确定将收取的利息金额及利息派付的时间。
如果债券具有可延迟到期日的条款,投资者便没有一个订明偿还本金的确实时间表。
属可换股或可交换性质的债券,投资者须同时承受股票及债券的投资风险;及/或 具有或然撇减或弥补亏损特点的债券。当发生触发事件时,这些债券可能会作全数或部分撇帐,或转换为普通股。