业务概要: 主要在中国大陆经营餐厅业务，旗下餐饮品牌包括肯德基与必胜客（透过独家经营和授权经营权）等。

基本资料 :

现价 : $379.6

市值 : $1,439.71 亿

市盈率 : 24.44倍

市账率 : 3.09倍

股息率 : 1.1132%

52周高/低 : $406.4 / $225.2

10天/50天/250天平均价 : $381.44/ $366.83 / $305.3

业务回顾：

截至2024年9月30日止的第三季度业绩，总收入30.7亿美元，按年增加5.4%，创历史最高季度。录得净利润2.97亿美元，增长21.7%，每股盈利77美仙。季度息每股派16美仙。 。首三季度，累计总收入87.08亿美元，增加2.6%。录得净利润7.96亿美元，增长9%，每股盈利2.04美元。
9月止，门店总数达15,861家，其中，肯德基门店11,283家，必胜客门店3,606 家。第三季度净新增438家门店。

技术分析: 股价於12月初向上突破了10月至11月形成的三角形, 并在10/12-12/12 形成早晨之星, 移动平均线呈多头排列趋势 (10天 $381.44> 20天 $375.4> 50天 $366.14> 100天 $327.23> 250天 $302.57)。

评论：

第一，百胜中国进一步强化其股东回馈计划。集团宣布在2024-2026以季度现金股息和股票回购的形式向股东合共回馈45亿美元，将进一步支持百胜中国的股价。

第二，百胜中国旗下连锁快餐店肯德基中国24/12启动价格上调，为该品牌两年来首度在内地市场加价，将提高毛利率 。

第三，百胜中国计划从2025财年开始开更多特许经营店，近几年的目标是将肯德基的特许经营店比例从2024年上半年的10%上调至40-50%，必胜客的比例从上半年的4%增加至20-30%。预计这样的轻资产扩张将更加有效，支持毛利率扩张 。

第四，百胜中国拥有世界一流的数字化供应链体系，包括覆盖全国的庞大物流中心网络和自有供应链管理系统，透过其供应链优势和营运效率提升举措，展现其成本控制能力，而其灵活的业务模式使集团能够更快触达顾客，提供更好的服务。

买卖策略
买入价: $370

目标价: $402

止蚀价: $351

资料来源: 阿斯达克财经网，披露易，2024年第三季业绩公告

注：本人许伟龙为证监会持牌人士。截至本评论文章发表日止，本人及/或其有联系者并无持有全部提及之证券的所有相关财务权益。