碧桂园服务 06098.HK


碧桂园服务 06098.HK 公布截至去年12月底止全年业绩，营业额 288.43 亿元人民币，按年升 84.9%。
纯利 40.33 亿元，按年升 50.2%，核心净利润 46.07 亿元，按年升约 58.7%；每股基本盈利 128.42 分。派末期息 29.95 分。

年内毛利率则由 2020 年同期约 34% 下降 3.3% 至约 30.7%，主要由於毛利率低的城市服务比重上升，
疫情社保减免政策取消的影响造成毛利率下降。

截至 2021 年底，集团除「三供一业」业务外的物业服务收费管理面积，由2020年底约 3.77 亿平方米，增加约 3.88 亿平方米，
至约 7.66 亿平方米，除「三供一业」业务外的物业服务合同管理面积由 2020 年底约 8.21 亿平方米，增加约 6.17 亿平方米，
至约 14.38 亿平方米。另外，截至 2021 年底，「三供一业」业务的物业服务收费管理面积及合同管理面积均约 8,520 万平方米。

碧桂园服务坚持其发展战略、维持 2025 年千亿人民币营收目标不变，略调整业务分拆至基础物业 500 亿人民币、社区增值服务 300 亿人民币
、城市服务 150 亿人民币、商业营运 100 亿人民币。2022 年公司将账款回收工作提升至重要高度、配合相关流程指导和严格考核指标，
同时积极推动被收并购公司的经营整合，以期优化资产负债表。

最近烂尾楼事件令物管股全面受压，对业务稳固行业龙头造就吸纳机会，当中碧桂园服务公司股权上由大股东杨惠妍直接持有，
有别於其他物管公司由其房产母企直控模式，於行业危机上相对放心。



买卖策略


中线收集 $16-20  目标 $33-37   止蚀 $15



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