龙湖集团(00960.HK)

集团主席   吴亚军
 

公司业务    集团在中国从事物业开发、物业投资及物业管理业务。
 

业务回顾

二零二一年，集团在售主力项目达到271 个，其中65个为全新项目，167个项目推出新一期新业态产品。产品涵盖刚需、改善型、商业经营等细分需求，并践行差异化战略，根据不同区域不同客户的需求精准规划产品和业态配置，力求在波动市场中把握机会。

於二零二一年，集团（包括合营及联营企业）竣工的物业总面积达到2,700万平方米左右，其中大部分将集中於下半年。项目工程进度和销售进度正常。投资物业方面，商业运营业务中重庆金沙天街、成都上城天街、苏州星湖天街等10 座商场已於二零二零年开业；多个天街将於二零二一年在北京、杭州、重庆等城市开业。租赁住房「冠寓」作为主航道业务之一，二零二零年已陆续在北京、上海、深圳、杭州、成都、南京、重庆等一线及二线城市开业运营，未来也将随着市场的需求增长，稳步推进。上述两项业务的投入及发展为集团未来投资物业租金的增长奠定坚实的基础。

龙湖集团（００９６０）公布，建议分拆主要於内地从事提供物业管理服务以及商业运营服务的附属公司龙湖智创生活在联交所主板独立上市。集团指，建议分拆将以全球发售及分派方式进行，後者以实物分派方式将部分龙湖智创股份分派予合资格股东，作为宣派特别股息，惟须待上市完成及若干其他条件获达成後，方可作实，有关保证配额详情尚未落实。

　　集团指，联交所已确认可进行建议分拆，而1月７日龙湖智创向联交所提交上市申请表格。该集团指龙湖智创为其全资附属，建议分拆上市完成後拥有不少於５０％权益，龙湖智创仍为其附属公司。该集团指，建议分拆将保留集团及分拆集团各自为独立上市集团，以利於各自业务增长，而龙湖智创将拥独立集资平台，可直接进入债务及股权资本市场，增加各自财务灵活性，并加强经营管理能力，提高应对市场变化及业务特有机遇的能力。

财务摘要

龙湖集团（００９６０）公布，集团截至２０２１年６月３０日止六个月纯利７４﹒１９亿元（人民币．下同），按年升１７﹒０５％；每股基本盈利１﹒２５９元；派发中期息每股４７分，按年增１７﹒５％。期内，集团合同销售额按年升２８﹒４％至１４２６﹒３亿元；营业额按年升１８﹒５％至６０６﹒２亿元；净负债率为４６％；在手现金为９９４﹒７亿元。

中国易居研究中心在1月25日发布「百城住宅成交监测告」显示1月份至23日，全国100城市新建商品住宅成交面积有1757万平方米，环比下跌20%，同比下跌44%。期内一、二、三四线城市环比新房成交面积分别下跌了12%、27%、13%；同比下跌28%、46%、 45%。统计数字显示，四川省的成交环比增长5%，同比则跌11%，销量明显较好。相比之下，沿海的浙江省的压力较大，还比比跌27%，同比跌64%。

前景展望

整体来讲，一月份住宅销情并不好，依然处於降温通道中。虽然近期政府的信贷政策有所放松，但由於滞後效应，楼市并未即时反映。对於後市，预计两会前後会有各项政策陆续出台包括信贷政策，购房补贴的落实，对於购房嘅需求有所带动。这将逐渐缓解市场下行嘅压力，促进交易行情嘅活跃，住宅交易指标有望由负转正嘅可能。

建议: 中长线持有

买入价：$40.5

目标价：1) $44; 2) $50

止损价：$39.2

本人袁钜文为证监会持牌人士。截至本评论文章发表日止，本人及/或其有联系者并无持有全部提及之证券的所有相关财务权益