DeepSeek AI、智能驾驶及机器人等概念热炒，驱动港股继续上扬，恒指突破22000，上周五以22620高收，成交连续两日超3000亿，全周上升1486点，升幅达7%，而且是连续第五周上升。国指和科指也连升五周，周升幅分别为7%和7.3%。沪深股市上周也上升，但升幅相对温和，上证指数和深成指按周分别上升1.4%和1.2%。有报道指国家主席习近平本周一将主持召开民企座谈会，出席的包括马云、马化腾和雷军，而DeepSeek创处梁文辉亦有机会出席，为投资者带来憧憬。

经济数据方面， 1 月全国居民消费价格 （CPI) 较去年同期上涨 0.5%，是五个月以来最高增速，主要受农历新年影响。此外，1 月全国工业生产者出厂价格（PPI)年比下降 2.3%，是连续第28个月下降，降幅与去年 12 月相同，但比2.1%的预期下降幅度更大，反映工业品产能过剩问题持续。另外，1月新增人民币贷款5.13万亿元，环比、同分别多增4.14万亿和2100亿，高於市场预期的4.5万亿，创单月新高。从结构上看，新增企（事）业单位贷款占比超九成，4.78万亿元的新增规模同样创出新高。同时，1月住户部门中长期贷款新增2447亿元，同比增1519亿元，为去年2月以来新高，反映个人住房贷款增长有所好转。另一方面，1月社会融资规模增量7.06万亿元，环比、同比分别多增4.2万亿和5833亿，高於预期，也创单月新高。数据反映「稳增长」政策集中发力、金融机构加快资金投放，推动新增信贷实现较快增长。社融规模好於预期，得益於「表内」信贷的较快增长，以及政府债务发行加快。

美股上周表现反覆，但总结一周，道指仍升0.5%，标指及纳指分别上升1.5%及2.6%。特朗普总统宣布对所有钢铝进口品徵收25%关税後，又宣布将实施对等关税，并表示计划对汽车、晶片徵收关税。但也有利好消息，就是将召开俄乌和平谈判，令俄乌战争有望结朿。

经济数据方面，美国1月消费物价指数（CPI)和生产者物价指数增速都连续5个月加快，齐创近两年新高。 其中，1月CPI按年升幅由2.9%反弹至3%，按月升0.5%，高於预期的0.3%，创17个月以来最大增幅。核心CPI按年升3.3%，高於市场预期的3.1%，按月则升0.4%，同样高於预期的0.3%。1月PPI按年升幅加快至3.5%，比前1个月加快0.2个百分点，市场原先预期减慢至3.2%。按月升0.4%，超预期的0.3%。不过，由於前值由0.2%上修至0.5%，反映通胀按月减速。核心PPI按年升3.6%，升幅比前1个加快0.1个百分点。按月升0.3%，亦由於前值由0上修至0.4%，反映按月减速。同时，部分支出如医疗费用升幅只有0.5%，其他部分更显示下跌，显示价格压力纾缓。加上1月零售销售意外下降0.9%，差於预期的下降0.2%，令市场降息预期稍为增强。

说回港股，恒指突破了22000，下一目标看22900，然後是去年10月7日高位23242，回落支持21800至22000。科指已率先突破去年10月高位5452，下一目标看5760，然後是5900。回落支持5300，再往下支持5150。

本人黄玮杰为证监会持牌人士。截至本评论文章发表日止，本人及/或其有联系者并无持有全部提及之证券的所有相关财务权益.