恆指一個月內急升 ~3700點, 近日終於迎來較明顯調整.

但市底轉強, 這次調整或為投資者帶來撈貨機會.

恆指有兩個較強的支持位, 分別是

- 18000頭

- 17000頭

恆指走勢圖:

港股現在是否身處牛一階段, 眾說紛紜

如對牛一論調抱懷疑態度, 但

i) 認同市況轉強

ii) 想伺機低吸

可考慮以下 2個部署

A) 回報+風險明確的好倉

Short 6月行使價 17,500 Put + Long 6月行使價  17,000 Put  (各做1張)

每套淨收: 100點

以結算價計:

i) 結算價: 17,500或以上

賺100點/套

ii) 打和點: 17,400

結算價 >17,400, 仍會有利潤

(比 17,500 每低1點, 賺少1點)

iii) 最大潛在損失有限

如結算價 <17,000, 最大損失: 400點/套

賣點:

結算價 >17400 便有利潤 (要跌穿恆指第一個支持位: 18,000頭, 才有機會見 17,400. 這水平亦接近第二個支持位: 17,000頭)

最大潛在損失有限 (如不幸看錯市況, 恆指重現2023年走勢, 急升過後, 走勢一浪低於一浪, 損失亦有限)

B) 運用Long Call 捕捉新一輪升勢

Long Call 有機會從: 急升/大升的市況中獲利, 相信不少投資者都有做過類似買賣.

目前要注意的是:

- 出手的時機

- 時間值耗損

1) 出手的時機

上文提過, 恆指的兩個支持位, 18000頭 & 17000頭.

如支持位的看法正確, 並在跌至支持位附近開倉 Long Call恆指;

假設Long Call 後, 恆指大升, 或短時間內急升(e.g. 1星期內急升1,000點), Long Call 有很大機會能獲利.

(不包括Long 快將到期, 或極價外的 Call Option)

但到底在 18,000頭, 還是等 17,000頭才開倉, 是一個問題.

2) 時間值耗損

經過 4月中開始的一輪急升, 和近日明顯回調, 即使市底轉強, 恆指在調整過後會重拾升浪,

未必在短期內再次急升

必須注意Long Call 會面對的時間值耗損問題.

潛在應對方法:

i) 先用策略A做好倉部署

- 如恆指跌至現水平(第一個支持位: 18000頭)後, 重展升浪. 投資者或錯過Long Call 機會, 但策略A也可得到一定的利潤

- 如恆指下試第二個支持位(17000頭), 之後不論反彈/見底機會都較大, 在這水平才開倉Long Call, 獲利機會或較高

- 萬一恆指持續下跌, 策略A & B 都會出現損失, 但最大潛在損失有限

ii) 先嘗試用策略A 賺時間值

上一段提過, 恆指升/跌對策略A & B 的影響.

(但如果恆指橫行... ...)

如在現水平用策略A 做部署, 開倉後恆指橫行大半個月 (e.g. 6月20日, 恆指仍在 18,200點水平)

策略A帳面上應已賺取( ~70點/套)利潤

6月的Call Option (剩一星期到期, 時間值大幅減少)

Long 6月 Call 的成本大幅減少, 策略A的利潤(如已止賺)亦可幫補Long Call 成本

如到時仍然預測恆指會升, 不論Long 6月或 7月的Call,可能都是不錯選項

(如恆指横行大半個月, 一般情況下, 之後有較大機會爆邊上升/下跌)

(6月Call 爆發力強, 7月Call 有更長時間來等恆指上升) 

C) 關於恆指支持位 + 其它個股預測

以下連結, 可找到個人認為恆指分別在 18,000頭和 17,000頭有支持的原因.

以及對騰訊(700), 小米(1810), 聯想(992)的看法.

(輝常策略 Live 116)

(港股調整完成? 有乜嘢股票值得留意)

https://www.youtube.com/watch?v=UsAuWavm-_k

D) 實體講座

17/6(週一), 將在金鐘統一中心, 舉辦一場實體講座.

內容對期權初學者有很大的啓發性.

可點擊以下連結

https://www.poems.com.hk/zh-hk/education-center/courses/?cid=N202406004  <- 報名

或致電 2277 6536 報名.

註

1. 資產價格可升可跌, 投資可賺可蝕.

2. 期權/期貨有槓桿效應, 可以放大潛在嬴輸. 任何時間都要滿足按金要求, 否則有機會被強制平倉. 部份策略最大潛在損失可以是無限.