自1901年成立以來，中電(00002)一直為九龍、新界及大部分離島供應電力。時至今日，中電的業務由香港拓展到中國內地、澳洲、印度、東南亞及台灣，業務組合包括超過60項發電資產及零售業務，涵蓋所有主要的發電燃料，總發電容量逾20,000兆瓦。

中電主要為香港,中國內地,印度與澳洲提供零售及客戶服務。

香港

2 0 24年首九個月， 本地售電量為2 7 , 966 百萬度， 較去年同期上升2.5%。期內高於正常水平的氣溫帶動電力需求。

由 於 廣 東 電 網 公 司 今 年 提 早 向 中 電 購 電 ， 集 團 售 予 中 國內地的電量較去年同期上升1 0 . 5 % ， 達9 3 5 百萬度。集團期內的總售電量（ 包括售予本地及中國內地的電量）上升0 .8%至2 6 , 5 7 2 百萬度。

隨著國際燃料價格持續回軟，中華電力客戶今年首九個月的平均淨電價下調2%。

交通電氣化是香港實踐減碳的另一關鍵推動力。中華電力加快發展可靠便捷的電動車充電基礎設施和服務，以應對私家車及商業運輸業界日益增長的需求。

集團旗下提供能源基建及方案的附屬公司中電源動，於第三季度在香港推出了首兩個電動車充電站，提供多款超快速充電器，特別適用於商業客戶，包括電動的士及企業車隊，同時也提供中速充電點。 中電源動今年首九個月在香港獲得超過50張電池儲能系統訂單，反映愈來愈多建築公司採用低碳能源方案。

中國內地

今年8月，中電源動與集團合營企業華燈特來電新能源科技（廣東）有限公司完成了一項「能源服務一體化」項目，為港鐵軌道交通（深圳）有限公司（港鐵（深圳））提供屋頂太陽能及電動車充電系統。該項目包括合共超過3兆瓦的屋頂太陽能發電容量及28個電動車充電站，有助港鐵（深圳）在17年合約期内減少40,000噸碳排放。

澳洲

EnergyAustralia今年持續強化業務表現，旗下電廠盈利改善，而增加靈活發電容量及服務的計劃也取得顯著進展。

印度

集團的合營企業Apraava Energy專注加大對低碳能源業務投資的機遇，同時保持其營運資產的穩健表現，以滿足印度持續增長的電力需求。

董事會宣布派發2024年第三期中期股息每股0.63港元，與2023年第三期股息相同

估值

中電有香港售電業務提供穩定的現金流,亦提高對可再生能源能源，例如在中國會重點發展風電和太陽能光伏發電項目市場的投資。另外將來人工智能的廣泛發展, 亦會加大電力的需求。即使地緣政治和環球經濟下行的風險增加, 中電有一定防守性，具有中線的投資價值。

中電現在市盈率大約24倍,對長線投資來說比較貴。

筆者建議可在63元附近買入, 第二注可在62.3元附近買入。目標價66.3元。

跌穿57.3止蝕。

資料來源:

1) 2 0 24 年季度簡報（ 1 月至9 月）

2) 經濟通新聞

註：本人余家訓為證監會持牌人士。截至本評論文章發表日止，本人及/或其有聯繫者並無持有全部提及之証券的所有相關財務權益。