市況評論
作者
黎健聰先生 (Keith Lai)
高級交易員
現任職輝立高級交易員，對投資股票、期貨、期權、商品、債券、基金交易經驗豐富。本人樂意為客戶提供投資分析及買賣策略。歡迎各位來電交流心得。
電話:
36670668
電郵:
keithlai@phillip.com.hk
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烯石電車新材料(6128.HK)與電動車增長一起成長
2022年4月29日 星期五 
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主要業務:
集團的主要業務為在中國內地從事石墨烯業務，在香港及中國內地從事景觀設計以及在中國內地及意大利從事餐飲業務。
最新業績:
截至2021年12月31日止12個月全年業績，公司擁有人應佔虧損較去年同期 91.7百萬港元收窄至 53.5百萬港元。 每股基本虧損 0.1098港元。 不派末期股息。 期內，營業額上升 0.6% 至 3.91億港元，毛利率減少 2.4% 至 37.9%。 (公佈日期: 2022年03月30日)
業務展望:
石墨烯產品業務
- 石墨烯業務有能力維持其銷售量及銷售收益。截至二零二一年十二月三十一日止年度，石墨烯分部貢獻收入約242.9百萬港元，佔本集團總收入約62%，經調整EBITDA約53.9百萬港元，相當於本集團經調整EBITDA總額的約70%。該業務的毛利率為27.5%及經調整EBITDA利率為22.2%。
- 截至二零二一年十二月三十一日止年度，我們的主要產品球形石墨的總產出為12,000公噸。過往年度的產量增加乃由於對生產方法及設備實施的加強措施。鑒於全球供應鏈中斷影響了幾乎所有行業，我們年內的所有銷售均在國內，此對我們有一定的益處。儘管如此，鑒於專家預測及全球汽車製造商宣佈電動汽車的生產及銷售將有迅速增加，我們預計，對包括我們產品在內的電動汽車電池材料的需求將尤為強勁。
- 石墨負極材料包括20-30%電動汽車所用的典型鋰離子電池。由於國內外電動汽車產量增長，電池製造商、汽車製造商甚至政府尤為注重電動汽車電池生產所用石墨等關鍵礦產品的本地化供應需要。由於我們控制將處於片狀石墨階段的石墨中流深加工為適用於電動汽車的專用電池負極材料，本集團具有獨特優勢，透過滿足高產優質材料、持續生產及按時在本地交付等行業需求，實現國內外收益增長。我們已取得產品的出口許可證，可對供應鏈作進一步控制並向客戶提供穩定的供應。
股價分析:
股價在過去一年因業務轉營後股價反覆向上在$1.69水平遇上阻力，但相信在國內及全球對電動車銷量不斷上升，故對製造電動車電磁的原材料石墨烯的需求將會不斷增加，故相信在業務轉營後股價將會有所突破向上，故建議買入。
現價: HKD 1.19
52週高/低: HKD 1.69 /HKD 0.62
市值: HKD 6.3億
市帳率:3.067倍
每股帳面價值: HK 0.388
(資料來源: 股運通)
股價SMA:
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10天 |
20天 |
50天 |
100天 |
150天 |
200天 |
250天 |
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$1.295 |
$1.343 |
$1.272 |
$1.138 |
$1 |
$0.96 |
$0.974 |
(資料來源: 股運通)
現在股價在接近2022年上升區間的低位水平，而每次在接近100天線都會出現強力支持現股價變得十分吸引，故相信國內對製造電動車電磁的原材料石墨烯的需求將會不斷增加，故相信在業務轉營後股價將會有所突破向上。
買入建議:
建議買入價:$1.2 止蝕價:$1
目標價:$2
投資風險:
1)石墨烯業務出現毛利下跌
2)石墨烯價格或股市出現大幅下跌
3)公司成本大幅上升
註：本人黎健聰為証監會持牌人士。截至本評論文章發表日止，本人及/或其有聯繫者並無持有全部提及之証券的所有相關財務權益。
研究報告由輝立証券集團旗下於香港證監會持牌的輝立証券（香港）有限公司及/ 或輝立商品有限公司（“輝立”）所發報。本文所包含的資料均為輝立從相信為準確的來源搜集。輝立對有關報告所引致之任何損失或虧損概不負責。本報告所載的資料只供参考用途，並沒有法律約束力，亦不構成投資建議、邀約、購入、出售任何產品。
投資涉及風險，有可能損失投資本金。你應諮詢專業人士，就本身的投資經驗、財務狀況、個人目標及風險取向，以提供投資意見。各類產品的風險，請參閱本公司網頁 http://www.phillip.com.hk《風險披露聲明》。
輝立（或其僱員) 可能持有本文所述有關的投資產品。此外，輝立（或任何附屬公司）隨時可能替向報告內容所述及的公司提供服務、招攬或業務往來。
以上資料為輝立擁有並受版權及知識產權法保護。除非事先得到輝立明確書面批准，否則不應複製、散播或發佈。
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