6098 碧桂园服务控股有限公司

公司业务:

集团是中国领先的物业管理公司之一，主要於中国提供以下三项服务： (1)物业管理服务、(2)社区增值服务、(3)非业主增值服务。

此外，集团於２０１８年成立合资公司以从事「三供一业」业务（包括国有企业分离移交改革计划下的供水、供电、供热及物业管理）。

业务摘要:

（１）物业管理服务：提供包括保安、开荒清洁、绿化、园艺及维修保养服务，物业管理组合涵盖住宅物业、商业物业、写字楼、多功能综合楼、政府及其他公共设施、产业园、高速公路服务站、公园及学校。

（２）社区增值服务：提供家居生活服务（如购物协助、家政、绿化、园艺、拎包入住及其他定制服务）、房地产经纪服务及公共区域增值服务（如公共区域租赁事宜）；亦透过移动应用程式「凤凰会」向注册用户提供报告维修请求及安排维修後勤、支付物业管理费及网上订购集团提供的家居用品及服务等服务。

（３）非业主增值服务：向物业开发商及其他物业管理公司提供谘询服务，以及交付前开荒清洁、绿化及维修保养服务。

财务摘要:

（一） 集团截至２０２２年６月止半年度，集团营业额上升７３﹒５％至２００﹒５５亿元（人民币；下同），股东应占溢利增长２１﹒９％至２５﹒７６亿元。期内业务概况如下：整体毛利增加３９﹒６％至５３﹒９７亿元，毛利率则下跌６﹒５个百分点至２６﹒９％。於２０２２年６月３０日，集团管理合共６６２２项物业及向境内外８１５万户业主及商户提供物业管理服务。

(二）物业管理服务：营业额上升１﹒１倍至１０９﹒８６亿元，占总营业额５４﹒８％，毛利率下降７﹒７个百分点至２５﹒９％。期内，集团合同管理面积为１６０８﹒９亿平方米，较２０２１年１２月３１日上升１１﹒９％，收费管理面积为８﹒４３亿平方米，较同期增加９６﹒５％。

（三）社区增值服务：营业额增长５１﹒１％至２１﹒１２亿元，占总营业额１０﹒５％，毛利率下降６﹒５个百分点至５９﹒７％；３﹒非业主增值服务：营业额增加３４﹒６％至１４﹒２４亿元，毛利率下降２３﹒２个百分点至２７﹒２％。

（四） 「三供一业」业务：营业额增加４０﹒９％至２２﹒３１亿元，占总营业额１１﹒１％，分部溢利增长３倍至２４３２万元。其中，物业管理及其他相关服务之收入增加６３﹒２％至１５﹒０９亿元，毛利率下降０﹒７个百分点至８﹒７％；供热服务之收入上升９﹒５％至７﹒２３亿元，毛利率上升１﹒８个百分点至７﹒７％。

中期简明综合全面收益表:

发展和机遇:

本集团深入推进市场化转型，夯实管理根基、加速业务布局，各项核心业绩指标高速增长。本年度，我们於可持续发展各范畴均进行了不同工作，包括：

1. 本集团抓住市场机遇，就收购合 富 辉 煌 集 团 控 股 有 限 公 司25.00%股权，总 代 价 约 为233.05百 万 港 元。将 由 本 集 团 的 内 部 资源拨付。於收购事项完成後，有助於本集团快速扩张管理规模并与现有业务良好协同发展。

2. 於2022年12月9日，主 席 杨惠妍 女 士 同意出售其现有合共237,000,000股本公司股份（「配售股份」，约 占 本 公 司 於 本公告日期已发行股本总额的7.03%）予 若 干 独 立 投 资 者，每 股 配 售 股 份 售 价 为 21.33港 元，总 代 价 约 为5,055百万港元）。 出 售 事 项 後 ，杨 女 士 将仍 为 本 公 司 控 股 股 东份（约 占 本 公司发行股本总额的36.12%） 。

3. 以客户体验与价值为核心，持续推进数字化核心战略。 物业数字化是物业企业的核心竞争力，提升客户体验是我们数字化转型的目标，管家的数字化是体现物业管理企业的数字化是否能赋能到一线的重要衡量标准。集团成立了支持管家服务持续发展的管家运营部，将重点推进管家在业务模式的变化，对管家工作进行精细化的分拆，通过数字化工具和智能机器人的配合，将常规工作逐渐变为智能化处理，降低管家劳动强度，同时以数字化手段将各个客户触点进行有效管理，更好地为客户服务、给管家赋能。

技术走势:

建议：中长线持有
买入价：$16; 
目标价：$19.5
止蚀位：$15.1

本人 袁钜文为证监会持牌人士。截至本评论文章发表日止，本人及/或其有联系者并无持有全部提及之证券的所有相关财务权益